格菲科创板研究院发布了对航天宏图的专题研究报告。报告聚焦于公司作为国内领先的遥感与北斗导航卫星应用服务商，其基础软件服务板块的战略定位、技术演进与市场前景。航天宏图的核心业务已从提供单一的遥感数据处理软件，逐步演进为构建拥有自主知识产权的、贯穿“数据-软件-应用”的全栈式PIE（Pixel Information Expert）平台。这不仅是其业务模式的深刻变革，更是其构筑长期竞争壁垒的关键所在。

一、 从“工具”到“平台”：PIE系列的进化之路

航天宏图的基础软件服务，其核心载体是PIE系列产品。早期，PIE作为专业的遥感图像处理桌面软件，服务于特定行业的专业用户，解决的是数据处理这一“点”上的需求。随着技术积累和市场需求的变化，公司前瞻性地将PIE升级为覆盖“云+端”的平台体系。

• PIE-Engine（时空遥感云平台）：这是战略升级的重中之重。它将强大的遥感数据处理能力云端化、服务化，提供了在线数据获取、处理、分析、可视化及模型开发的“一站式”环境。这极大地降低了用户的使用门槛和技术成本，从过去服务专业客户，扩展到支撑更广泛的政府、企业乃至科研教育用户进行便捷的空间信息应用创新。
• PIE专业桌面软件：持续迭代，在特定专业领域（如测绘、气象、海洋、生态环境监测）保持深度和精度优势，满足高精尖的科研与工程需求。
• PIE-Map行业应用软件：基于平台能力，针对智慧城市、应急管理、自然资源、农业等行业的具体场景，开发开箱即用的解决方案，实现从技术能力到业务价值的直接转化。

这种“平台+专业软件+行业应用”的产品矩阵，使航天宏图从一家软件提供商，转型为以自主软件平台为核心的生态构建者和服务运营商。

二、 基础软件服务的核心价值与护城河

报告认为，航天宏图基础软件服务的壁垒主要体现在以下几个方面：

1. 自主知识产权与核心技术：PIE平台全栈技术自主可控，尤其在遥感图像处理算法、多源数据融合、智能解译等方面拥有深厚积累。在强调信创与供应链安全的背景下，这一优势日益凸显，是参与国家级、关键行业项目的重要前提。
2. “软件即服务”的商业模式潜力：PIE-Engine的云服务模式（SaaS）能带来更稳定的经常性收入（ARR），改变过去项目制收入波动较大的局面。随着平台用户规模、活跃度和付费转化率的提升，其长期现金流和价值将更具想象空间。
3. 数据与应用的飞轮效应：平台汇聚了多源卫星数据、行业数据及用户生成的分析模型。越多的用户和开发者使用平台，就会沉淀越多的数据、算法和应用场景，从而吸引更多用户加入，形成生态正向循环，护城河随之加深。
4. 行业理解与客户黏性：公司长期深耕政府及行业市场，深刻理解各垂直领域的业务流程和痛点。将这种行业知识（Know-How）固化到软件平台和解决方案中，形成了强大的客户黏性和替换成本。

三、 机遇与挑战并存

报告也指出，在广阔前景下，航天宏图的基础软件服务也面临挑战：

• 机遇：国家空天信息产业发展战略、数字经济与智慧社会建设、各行业数字化转型，为遥感与地理信息软件服务提供了海量需求。特别是商业航天的蓬勃发展，带来了数据源的极大丰富和成本下降，为下游应用创新提供了肥沃土壤。
• 挑战：市场竞争日趋激烈，既有传统GIS巨头，也有新兴的云与AI科技公司跨界切入。云平台的推广和SaaS模式的成熟需要时间，市场教育和用户习惯培养是长期过程。如何平衡平台标准化与行业定制化需求，持续保持技术领先性，是对公司研发和运营能力的持续考验。

四、 结论

格菲科创板研究院的研报分析认为，航天宏图将基础软件服务作为公司发展的基石与引擎，通过打造自主可控的PIE全栈式平台，正从项目驱动型公司向“平台+生态”型公司转型升级。其价值不仅在于当前的营收贡献，更在于其作为“数字太空时代”关键工具与基础设施的长期卡位价值。公司能否持续扩大平台影响力，加速商业化落地，并有效应对竞争，将是决定其能否在卫星应用产业黄金期中实现跨越式发展的关键。投资者需密切关注其平台用户增长、云服务收入占比以及在新兴应用领域的拓展进度。